欧洲央行：预计2026年CPI增长3%，此前预测为2.6%；预计2027年CPI增长2.5%，此前预...

通胀预期上修直接抬升大宗商品价格中枢，叠加欧央行'不急于降息'意味着经济韧性仍在，原油、铜、煤炭需求预期改善。高股息+抗通胀双属性，成为全球资金避风港。

欧洲通胀高企但经济不衰退，意味着补库需求真实。人民币汇率弹性加大，出口企业汇兑收益增厚。中国制造的成本优势在'全球通胀'环境下被放大。

全球利率'更高更久'压制长久期资产估值，但AI产业趋势独立于宏观利率。短期杀估值，中期看订单。分化加剧，只有真业绩才能扛住。

收益率曲线陡峭化利好银行净息差，但国内降息预期仍在，分化明显。保险资产端受益于利率上行，负债端成本刚性，边际改善。