英国2年期国债收益率上升2个基点至4.72%，创2023年11月以来最高水平。

全球利率上行时，确定性的现金流资产反而稀缺。中国高股息板块股息率普遍在5%-7%，与英国2年期4.72%相比仍有吸引力，且人民币贬值预期下，外资配置人民币资产的对冲需求上升。

全球利率'更高更久'本应利空黄金，但英国收益率飙升背后是'财政可持续性'担忧，这恰恰是黄金的避险逻辑。实际利率若因通胀预期上升而回落，金价将获支撑。

英镑和欧元走弱、美元走强，中国出口企业美元计价收入折算人民币增加，汇兑收益提升。但需警惕全球需求放缓的二次冲击。

港股对外负债高的板块直接受全球利率上行冲击，融资成本上升，再融资压力加大。航空业美元债务占比高，英镑/欧元贬值也影响国际航线收入。