9月10日，在国新办新闻发布会上，金融监管总局副局长丛林表示，下一步，金融监管总局将引导金融机构顺应...

直接融资比重提升是券商最大的政策红利。投行业务将受益于科技企业IPO加速，财富管理业务将受益于居民资产从房地产向权益迁移。东方财富作为互联网券商龙头，弹性最大。

金融资源向新质生产力倾斜，意味着这些公司更容易获得低成本资金和产业政策支持。但要注意分化，真正有技术壁垒和订单的公司才能持续受益。

短期承压，长期分化。零售银行和科技金融布局领先的银行将胜出，依赖对公地产贷款的银行将掉队。招商银行和宁波银行是转型标杆。

资产端收益率下行是短期利空，但负债端成本也在下降。长期看，权益配置比例提升将增厚投资收益，但波动加大。中国平安的综合金融模式更具韧性。

去金融化意味着地产不再是信贷投放的重点。但优质房企的融资环境反而可能改善，因为行业出清后剩者为王。不过整体板块难有系统性机会。