韩国首尔综指跌幅扩大至1%。

韩股下跌的核心拖累是三星电子和SK海力士，这两家是全球存储芯片和半导体的风向标。韩股跌→全球半导体需求预期下修→A股半导体板块估值承压。立讯精密等苹果链还叠加了消费电子淡季因素。但注意：若跌幅过大，反而是国产替代逻辑的加仓机会。

现货黄金4413美元且仍在上涨，这是最明确的信号。韩股跌+美元强+黄金涨，说明资金不是在'避险'，而是在'抗滞胀'。黄金股是当前最确定的做多方向，金价每上涨100美元，山东黄金EPS增厚约15%。

WTI原油96.80美元，逼近100关口。油价上涨直接增厚油气开采企业利润，中国海油桶油成本约28美元，油价每涨10美元，净利润增厚约20%。但需警惕：若油价过快上涨引发需求破坏，炼化板块（恒力石化）将承压。

地缘不确定性上升时，军工是传统的'避险+主题'双驱动板块。韩股下跌背后若有地缘因素（如半岛局势），军工将获得额外催化。但军工估值已不低，建议逢回调配置，不追高。

油价上涨→航运燃料成本上升→利润挤压；同时韩股下跌暗示全球贸易量收缩→出口链需求预期下修。中远海控的盈利与油价和运价双重相关，当前是'运价平、油价涨'的最差组合。出口链的家电、光伏需关注海外收入占比。