第七批国家组织医用耗材集中带量采购在天津开标。

骨科是本次集采重灾区，关节类产品平均降幅超80%。威高骨科作为国产龙头，凭借全产品线布局和成本控制，中标后有望以量补价，但短期毛利率承压；大博医疗创伤类产品线丰富，若中标价可控，可能实现份额提升；三友医疗作为脊柱细分黑马，若中标价超预期，可能成为集采后弹性最大的标的。

血管介入类集采范围扩大，微创医疗作为平台型公司，多品类中标可分散风险，但市场担忧其整体利润率下滑；心脉医疗专注主动脉介入，技术壁垒高，降价幅度可能温和，是相对避风港；赛诺医疗的冠脉支架若再次丢标，将面临生存危机。

集采政策明确对创新器械'豁免'或'加分'，拥有真创新的公司反而受益。联影医疗的影像设备不受集采影响，估值稳中有升；天智航的手术机器人进入放量期，政策支持明确；沛嘉医疗的经导管瓣膜产品属创新赛道，集采风险低。