近日，美军频频打击伊朗油轮等目标，双方不断报复性回击。9日，伊朗谴责美军袭击该国船只，称已回以打击，...

直接受益于油价上涨，上游勘探开发利润弹性最大。中海油纯上游标的，油价每涨10美元，EPS增厚约0.3元。杰瑞股份作为油服龙头，油价高位刺激资本开支，订单能见度提升。

燃油成本占总成本30%以上，油价每涨10%，净利润减少约15-20%。春秋航空因低成本模式相对抗跌，但行业整体将面临业绩下修压力。

金价突破4400美元创历史新高，地缘政治风险+通胀预期双重驱动。紫金矿业铜金双轮驱动，估值相对合理，是配置首选。

油轮运价将因战争风险溢价而飙升，中远海能是VLCC龙头，直接受益于运价上涨。但需警惕局势缓和后的运价回落风险。