伊拉克称一艘悬挂巴拿马旗的油轮在其水域被击中；油轮运载的是燃油，没有泄漏。

油轮被击中直接推高该航线的战争险保费，运价将应声上涨。历史经验表明，地缘冲突期间VLCC（超大型油轮）日收益可从3万美元飙升至10万美元以上。招商轮船和中远海能拥有国内最大的VLCC船队，业绩弹性最大。招商南油作为中小型油轮龙头，受益于区域运力紧张。

油价上涨直接提升上游企业的利润。中国海油是纯上游标的，业绩弹性最大，油价每涨10美元，其净利润增厚约15%。中国石油兼具上游和管道业务，受益于天然气价格联动。中曼石油作为民营油服黑马，在新疆和伊拉克有区块布局，直接受益于高油价下的资本开支扩张。

燃油成本占航空公司运营成本的30-40%，油价上涨将直接吞噬利润。国航和南航的国际航线占比高，受中东局势影响更为直接。春秋航空作为低成本航司，对油价敏感度相对较低，但同样难逃成本压力。短期建议规避，等待油价企稳。