航运板块快速拉升，海通发展直线涨停，国航远洋涨近10%，招商轮船、中远海能、凤凰航运、海峡股份跟涨。

中远海能拥有中国最大的VLCC船队，直接受益于运价上涨，每涨1万美元/天对应年化利润增加约12亿人民币。招商轮船的油散双主业模式提供安全边际，其VLCC船队规模全球第二。招商南油是成品油运输龙头，受益于欧盟对俄罗斯成品油禁令后的贸易流重构。

海通发展是中小型干散货船东，弹性最大但波动也最剧烈。国航远洋主打沿海运输，受内需影响更大。凤凰航运是ST股，纯属资金博弈品种，不建议普通投资者参与。这个子板块需要盯紧BDI指数能否突破2000点，否则只是脉冲式行情。

中远海控作为集运龙头，受益于红海危机导致的绕行好望角，但欧洲需求疲软是隐忧。海丰国际专注亚洲区域内航线，受地缘政治影响较小，业绩确定性更高。东方海外被中远海控控股后，更多是联动效应。

港口股是航运景气的滞后指标，且估值已经反映了较多预期。除非航运运价持续上涨超过6个月，否则港口股的弹性有限。上港集团有上海自贸区概念加持，但短期更多是情绪联动。