① 07:40 新西兰联储助理主席Karen Silk讲话； ② 09:30 中国8月CPI和PP...

国际金价突破4350美元创历史新高，美元指数破位下行形成双重利好。山东黄金作为行业龙头，矿产金成本控制最优，业绩弹性最大。赤峰黄金海外矿山放量，成长性最确定。黄金股与金价存在2-3倍杠杆效应，金价每涨10%，龙头黄金股利润增长25-30%。

WTI原油站上94美元，地缘政治溢价+供给端约束共振。中国海油作为纯上游标的，油价每涨10美元/桶，年化利润增厚约150亿。中海油服受益于深海勘探资本开支增加，订单能见度已到2026年。

美元走弱直接利好创新药出海——以美元计价的海外收入在兑换成人民币时产生汇兑收益。药明康德海外收入占比超80%，每贬值1%增厚利润约2亿。更重要的是，美联储降息预期将降低创新药企的融资成本，biotech的估值压制将逐步解除。

油价上涨直接推高燃油成本，燃油占总成本约35-40%。但人民币升值带来汇兑收益可以对冲部分压力。春秋航空凭借低成本运营模式，抗风险能力最强，而三大航的业绩修复节奏将被油价推迟。