美国财长贝森特：能源相关的通胀是暂时性的。

贝森特言论强化了'传统能源高不可持续'的预期，加速全球能源转型。中国新能源企业拥有成本和技术优势，海外需求将持续超预期。宁德时代海外市占率提升，隆基绿能BC电池技术领先，阳光电源储能业务爆发式增长。

燃油成本占航空公司成本30%以上，能源价格回落直接改善利润表。人民币升值也降低美元负债压力，双重利好。春秋航空作为低成本龙头，对油价弹性最大，业绩改善最明显。

短期油价高位震荡支撑业绩，但'暂时性'表态暗示政策顶已现。中国石油估值低、分红高，防御属性强；中国海油成本优势明显，但股价已反映较多预期。中曼石油作为民企黑马，海外区块增产逻辑独立于油价。

原材料成本下降直接改善毛利，MDI、煤化工、轻烃裂解龙头将率先受益。万华化学全球化布局对冲区域风险，华鲁恒升成本控制行业标杆，卫星化学乙烷裂解成本优势突出。