美股盘初，主要行业ETF涨跌不一，能源业ETF、半导体ETF涨超1%，医疗业ETF跌近2%。

WTI突破93美元后，上游勘探开采企业利润弹性最大。中国海油作为纯上游标的，每涨10美元油价对应EPS增厚约0.3元，当前估值仍低于国际同行。中曼石油拥有海外区块，直接受益油价上涨。

费城半导体指数走强反映全球科技需求回暖，国内设备龙头北方华创在手订单饱满，国产替代逻辑叠加行业beta向上，具备戴维斯双击潜力。

医疗ETF暴跌2%是利率预期上行的直接受害者。创新药企的估值锚定未来现金流折现，无风险利率每上行50bp，其内在价值缩水约8-10%。恒瑞医药虽有创新管线，但短期估值压力难以回避。