英国续发行42.5亿英镑2056年到期国债，发行收益率为5.8168%，创至少自英国债务管理局199...

全球利率中枢上移，国内长端利率虽有独立行情，但银行净息差有望企稳。保险公司的再投资收益将改善，特别是持有大量长久期债券的寿险公司。招商银行作为零售银行龙头，负债端成本优势明显，在利率上行周期中表现更佳。

全球资金追逐确定性收益，中国高股息资产的股息率优势凸显。长江电力类债券属性强，在利率上行环境中其相对吸引力反而提升。中国神华作为煤炭龙头，高分红+低估值，是典型的防御性配置。

全球利率上行压制成长股估值，特别是依赖远期现金流贴现的科技企业。宁德时代和比亚迪虽有产业逻辑支撑，但估值扩张空间受限。中芯国际受地缘政治影响，不确定性更大。建议投资者降低科技成长股的仓位，等待更好的介入时点。