德国DAX 30指数初步收跌0.18%，报260000.69点。 法国股指初步收涨0.36%，意大...

美元指数暴跌直接利好以美元计价的大宗商品。黄金虽短期回调但长期牛市逻辑强化，4412美元只是中场休息，年底看5000。铜铝等工业金属受益于全球再通胀预期，紫金矿业这种资源龙头将迎来戴维斯双击。

人民币升值预期吸引外资回流，核心资产是外资首选。茅台这种消费龙头兼具防御性和成长性，宁德时代代表中国新能源全球竞争力，招行是外资最熟悉的金融标的。这三类股票将直接受益于北向资金回流。

港股以港币计价联系汇率制，美元贬值=港币贬值=港股资产变便宜。腾讯、阿里估值处于历史低位，叠加AI叙事催化，这轮美元贬值周期中港股科技弹性最大。快手这种高成长平台型公司是黑马。

人民币升值对出口企业是利空，但影响有限。海尔、美的海外收入占比高，短期汇兑损失难免。比亚迪这种全球化布局的车企，海外产能可以对冲汇率风险。这类股票短期承压，但长期逻辑不变。