伊朗伊斯兰革命卫队海军官员警告称，那些选择走阿曼一侧Khasab（航道）的船只面临被打击的风险。（伊...

中国海油作为纯上游标的，油价每涨10美元/桶，净利润增厚约15%，弹性最大。中国石油拥有上游+管道+炼化全产业链，油价上涨利好上游但压制炼化利润，整体偏正面。中曼石油拥有新疆温宿区块高收益油田资产，油价上涨直接转化为利润增长，是机构眼中的"黑马"。

地缘冲突升级将催化军工板块估值修复。中船防务直接关联海军装备建设，伊朗封锁霍尔木兹的威胁将强化中国海军远洋护航需求。中航沈飞作为战斗机龙头，在地缘紧张时期享有确定性溢价。

航空燃油成本占总运营成本30-35%，油价每上涨10%，净利润平均下滑15-20%。春秋航空作为低成本航司，对油价敏感度更高，但因其航线结构以国内为主，受国际油价冲击相对可控。

油价高企将加速全球能源转型进程。宁德时代作为动力电池龙头，高油价直接提升电动车经济性，刺激需求。隆基绿能和阳光电源受益于"能源安全"逻辑，光伏装机在经济性改善下将超预期。