欧盟考虑限制使用美国云平台来处理敏感政府数据。（CNBC）

这三家公司是欧盟政府云市场的主要玩家，AWS和Azure在欧洲公共部门市场占有率超过60%。限制令将直接导致收入损失，且合规成本激增。市场可能低估了‘数据主权’对它们全球扩张的长期制约，这是估值逻辑的根本性变化。

OVHcloud是欧洲最大的云服务商，直接受益于政府订单回流。SAP的云业务在欧洲企业市场有天然优势。Atos的数字化转型业务也将获得更多政府合同。这是‘国产替代’的欧洲版本，政策红利确定性高。

虽然欧盟限制美国云，但不会立刻向中国敞开大门。不过，这为中国云厂商提供了‘信任背书’的机会——当美国云不再被信任，中国云可以打着‘中立第三方’的旗号抢占中东、东南亚等市场。阿里云的海外扩张故事将更具吸引力。