伊朗军方4日发表声明说，当天，美军驱逐舰在阿曼湾关闭雷达，试图接近霍尔木兹海峡，但在重新开启雷达后，...

霍尔木兹海峡承担全球约20%的石油运输，任何封锁都会导致亚洲买家（中日韩）恐慌性囤货。中石油、中石化拥有上游资源+炼化一体化优势，油价每涨10美元，利润增厚约15%。中海油服作为海上钻井服务商，将受益于'增产周期'。

如果霍尔木兹海峡通行受阻，油轮必须绕行好望角，航程增加40%，运费将暴涨。中远海控的集装箱业务也会因'绕行导致运力紧张'而受益。招商轮船和中远海能是VLCC（超大型油轮）龙头，直接受益于运价飙升。

短期利空：美元走强+利率预期上升压制金价。但中期看，如果地缘冲突升级导致全球央行增持黄金储备，金价仍有反弹空间。山东黄金的矿山成本最低，抗跌性最强。

航空燃油成本占比约30%，油价每涨10%，利润缩水15-20%。国航、南航的国际航线占比高，受冲击更大。东航有上海枢纽优势，相对抗跌。