当地时间27日晚，伊朗外长阿拉格齐在社交媒体上发文回应以色列对伊朗包括电厂、钢铁厂在内的基础设施的袭...

直接受益于油价风险溢价抬升。中国海油纯上游属性弹性最大；中国石油一体化程度高，抗波动性强，且受益于国内天然气价格联动预期；中海油服将受益于全球及国内油气资本开支确定性上升。逻辑核心是“供应脆弱性”定价重估。

霍尔木兹海峡风险骤增，可能引发全球油运贸易路线重构（绕行好望角），大幅拉长运距、消耗有效运力。VLCC运价对地缘事件极度敏感，旺季叠加风险事件，运价有望开启陡峭上行曲线。

地缘政治不确定性推升实际利率下行预期和避险需求。黄金的货币属性和避险属性双击。国内黄金股股价与金价高度相关，且具备产量增长逻辑，是比实物黄金弹性更高的博弈工具。

航油成本占总成本比例高，油价急涨将严重侵蚀季度利润。化工等下游制造业无法完全转嫁成本，毛利率面临挤压。这是明确的受损方，需警惕业绩下修风险。