知情人士透露，国际货币基金组织（IMF）正在运行多项情景分析，以评估如果伊朗战争拖延下去，哪些经济体...

逻辑直接：霍尔木兹海峡是全球油运咽喉，任何中断风险都将直接推升油价。中国海油以海上油气为主，受益于油价弹性最大；中国石油兼具上游开采和下游销售，需权衡成本上升与可能的成品油价格管控；中海油服作为油服龙头，将受益于资本开支增加预期。

逻辑：战争导致航线中断、运距拉长、保险费用飙升，油运供需格局将急剧收紧。VLCC（超大型油轮）运价可能再现暴涨。这三家公司拥有全球领先的油轮船队，是运价上涨最直接的受益载体。

逻辑：地缘政治风险溢价提升，全球军备竞赛预期升温。不仅刺激国内国防投入的稳定增长，也可能带来中东等地区潜在的军贸需求。中航沈飞代表航空装备，中国船舶代表海军装备，航天彩虹代表无人机——均是现代局部战争中的关键装备。

逻辑：成本冲击。航油成本占航空公司运营成本30%以上，油价飙升将严重侵蚀利润。万华化学（MDI）、中国铝业等作为高耗能企业，能源成本占比极高，在需求疲软背景下难以完全转嫁成本，毛利率将面临巨大压力。