【美伊联大期间举行间接会谈 伊朗再提重开海峡条件】伊朗外交部发言人巴加埃23日表示，当地时间22日在

未来1-5个交易日，A股石油板块将出现'先抑后扬'走势。会谈消息出来第一反应可能是利空（市场误读为缓和），但仔细解读条件后会发现是利好。重点关注：中国海油（600938）若回调至28元以下即是买点；中远海能（600026）油运运价将维持高位；军工板块中航沈飞（600760）、中无人机（688297）受地缘紧张情绪催化。下跌方面：中国国航（601111）、南方航空（600029）燃油成本压力不减，短期承压；恒力石化（600346）等化工下游利润受挤压。

投资机会

• +明确看多石油和油运板块。中国海油（600938）目标价35元，当前估值仅8倍PE，股息率超5%，是'进可攻退可守'的核心标的。中远海能（600026）目标价18元，油运周期上行叠加地缘溢价，业绩弹性极大。建议在回调时分批建仓，不要追高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美伊意外达成实质性协议（概率低于10%），或美国释放战略石油储备（SPR）打压油价。若布伦特原油跌破75美元/桶，需重新评估逻辑。另外，全球经济衰退预期升温可能压制原油需求，这是中期需要警惕的灰犀牛。