【关于做好2026年中秋节与国庆节期间市场风险控制工作的通知】上金所发布关于做好2026年中秋节与国

未来1-5个交易日，国内贵金属板块将经历'先抑后扬'的经典洗盘。周一开盘，山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、紫金矿业（601899）预计低开2%-4%，白银弹性更大的盛达资源（000603）、兴业银锡（000426）可能低开4%-6%。但注意：这是情绪面冲击，不是基本面逆转。上金所上调保证金直接抑制的是T+D杠杆投机盘，对实物金条、黄金ETF（518880）影响微乎其微。反而要盯紧一个反向信号：如果周一黄金股低开后快速缩量企稳，说明抛压有限，是主力借利空洗盘；如果放量跌破20日线，则要警惕趋势性调整。

投资机会

• +明确买点：山东黄金若回调至28-30元区间（对应2026年PE约25倍），是中线建仓良机，6个月目标价38-42元。紫金矿业回调至16-17元可加仓，目标价22元。黄金ETF（518880）在5.5元附近可定投。核心逻辑：金价中期看涨至2800-3000美元/盎司，龙头矿企的产量增长+成本控制将带来戴维斯双击。

⚠️ 风险因素

• !最大风险不是保证金上调本身，而是美联储突然转鹰或美元指数暴力反弹。如果金价跌破2300美元/盎司（国内约540元/克），所有黄金股逻辑都要重估。止损纪律：山东黄金跌破26元、紫金矿业跌破14.5元，无条件减仓。另外，如果A股整体流动性收紧，黄金股也难独善其身。