美国国务卿鲁比奥谈及伊朗问题：永远不要对达成协议或外交谈判关上大门，因为局势有时会发生改变。

未来1-5个交易日，原油市场将率先反应，布伦特原油可能测试78-80美元支撑。A股方面，中国石油、中国海油等上游油气股将承压回调3-5%，而中国国航、南方航空、东方航空等航空股有望反弹5-8%，万华化学、恒力石化等化工龙头将受益于原料成本预期下降。油服板块如中海油服、海油工程将面临订单预期下修的压力。

投资机会

• +明确看多航空板块。中国国航目标价12元（当前约9.5元），南方航空目标价8.5元（当前约6.8元）。逻辑：油价下行+人民币企稳+暑期旺季三重共振。化工板块推荐万华化学，目标价105元，MDI价差扩大将驱动业绩超预期。建议当前价位分批建仓，航空股仓位可配至组合的15%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是谈判破裂或伊朗局势突然升级。若以色列对伊朗采取军事行动，油价将瞬间飙升15-20%，航空股将暴跌。止损纪律：航空股跌破前低8%无条件减仓。另一个风险是OPEC+突然宣布深化减产以对冲伊朗增量，这将使油价逻辑完全逆转。