【中泰证券：科技行情已经进入右侧启动阶段】中泰证券研报认为，科技行情已经进入右侧启动阶段，进攻仓位继

未来1-5个交易日，科创50大概率跑赢沪深300，半导体设备（北方华创、中微公司、拓荆科技）和存储（兆易创新、江波龙、德明利）会率先异动。中证2000和微盘股指数可能出现单日2%以上的脉冲式上涨，但持续性取决于成交量能否放大到1.2万亿以上。有色板块（紫金矿业、洛阳钼业、山东黄金）会跟随金价和铜价联动，属于「进可攻退可守」的中间仓位。相反，前期抱团的高股息（煤炭、银行、电力）可能短期跑输，因为资金在从防御切向进攻。

投资机会

• +核心买点：国产半导体设备ETF或龙头个股（北方华创目标价看前高上方15-20%），存储板块（兆易创新、江波龙）在回调至20日均线时加仓。中证2000和微盘股通过指数基金参与，避免个股踩雷。有色作为底仓配置，黄金股在金价回调至2300美元附近时是买点。整体进攻仓位建议6-7成。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是「右侧」被证伪——如果科创50放量突破后3个交易日内跌回突破位，说明是假突破，必须减仓。其次是外部流动性预期落空（美联储不降息），这会直接打击中小市值和微盘股的估值逻辑。止损纪律：半导体设备个股跌破20日均线减半仓，跌破60日均线清仓。