【澳大利亚一州禁止在居民区建设数据中心】澳大利亚人口最多的州之一出台新规，禁止在居民区建设数据中心，

未来1-5个交易日，A股/港股算力板块将出现明显分化。利空：纯粹依赖海外IDC租赁收入的标的，如万国数据(GDS.US)澳洲敞口虽小但情绪承压，港股数据中心REITs可能回调2-4%。利多：液冷概念股（英维克、高澜股份）将获资金抢筹，涨幅可能达5-8%；绿电运营商（龙源电力、三峡能源）因'自备可再生能源'逻辑获得估值溢价。光模块板块（中际旭创、新易盛）短期情绪扰动但基本面不改，回调即买点。

投资机会

• +首选英维克(002837.SZ)：液冷绝对龙头，海外收入占比高，目标价看至45元（当前约32元，空间40%）。逻辑：新规强制液冷，公司已获海外大单，2025年PE仅25倍，PEG<1。次选阳光电源(300274.SZ)：绿电+储能+数据中心一体化，目标价120元（当前约85元）。催化剂：澳洲新规后，预计更多国家跟进，公司海外订单可见度提升。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：全球AI资本开支超预期放缓。若英伟达Q4财报不及预期，整个算力链将系统性回调。止损信号：英维克跌破28元（年线支撑），阳光电源跌破75元（前低平台）。另一个风险：中国液冷企业出海遭遇地缘政治限制，类似华为遭遇。