【算力产业迎来多重催化，公募加大产品布局力度】算力正在成为基金管理人和投资人双向发力的方向。

未来1-5个交易日，算力硬件端将出现明显资金抢筹。光模块（中际旭创、新易盛）、AI服务器（工业富联、浪潮信息）、液冷（英维克）将率先受益，预计有5%-8%脉冲式上涨。但注意：创业板算力ETF集中建仓会加剧个股波动，追高风险大。相反，缺乏实际订单的"算力概念股"（如部分IDC转租、边缘计算蹭热点公司）可能不涨反跌，因为资金在向真龙头集中。

投资机会

• +买真算力，不买伪算力。首选光模块龙头中际旭创（目标价180元，对应2025年25倍PE）和AI服务器龙头工业富联（目标价28元，对应2025年18倍PE）。现在买的原因是：公募ETF建仓期提供流动性溢价，且三季报预告即将披露，光模块公司业绩大概率超预期。次选液冷龙头英维克（目标价35元），弹性大但需控制仓位。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是海外AI资本开支不及预期。如果微软、谷歌、Meta在Q3财报中下调2025年资本开支指引，算力板块将面临戴维斯双杀。止损信号：中际旭创跌破120元（120日均线），或工业富联跌破18元。另一个风险是公募ETF建仓完毕后，缺乏增量资金，板块可能横盘甚至回调。