【炼油厂持续遇袭 俄罗斯势将再度延长柴油出口禁令】据知情人士透露，俄罗斯势将把针对大部分柴油出口的禁

未来1-5个交易日，A股炼化板块将出现明显分化：拥有出口配额和灵活柴汽比的民营炼化（荣盛石化、恒力石化）获资金追捧，而单纯依赖国内成品油批发的中国石化弹性有限。柴油相关期货和ETF（如能源化工ETF）将放量上行。航空股承压，中国国航、南方航空因燃油成本预期上升面临抛压。煤炭板块中的煤制油标的（宝丰能源、兖矿能源）将获事件驱动型资金关注。

投资机会

• +买什么？首选民营大炼化龙头荣盛石化（目标价看至14-15元，对应2025年PB 1.8倍），逻辑是出口配额价值重估+沙特阿美入股后的原料优势。其次宝丰能源（目标价20-22元），煤制油在柴油高价下的超额利润尚未被市场充分定价。为什么现在买？柴油裂解价差已突破季节性高点，且俄罗斯禁令延长是'实锤'而非'预期'，事件驱动确定性高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是需求破坏——柴油价格过高将加速全球工业活动放缓，最终反噬炼化利润。另一个风险是乌克兰局势突然缓和或俄罗斯炼油产能意外快速恢复。止损信号：柴油裂解价差连续5个交易日回落超15%，或布伦特原油跌破65美元/桶。