【伊朗商会调查：原材料库存快速消耗，8月PMI降至46.9】伊朗商会最新调查显示，受供应链中断与成本

未来1-5个交易日，A股煤化工板块将率先反应。华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源大概率跳空高开，资金会抢跑'伊朗供给缺口'逻辑。甲醇期货主力合约可能突破2600元/吨，带动相关股票日内涨幅3-5%。化肥板块中，云天化、湖北宜化、四川美丰将获资金关注，尿素现货价格已暗涨。铝板块中，中国铝业、云铝股份、神火股份受益于伊朗铝锭出口减少预期。相反，卫星化学、东华能源等依赖进口轻烃的聚烯烃企业将承压，跌幅可能达2-4%。

投资机会

• +买入煤化工龙头：华鲁恒升（目标价32元，当前约26元，空间23%）、宝丰能源（目标价20元，当前约16元，空间25%）。买入化肥龙头：云天化（目标价22元，当前约17元，空间29%）。买入电解铝：云铝股份（目标价16元，当前约12元，空间33%）。逻辑：伊朗断供是'确定性事件'，库存指数39.3意味着2个月内必然传导至出口端。现在买入是'抢跑'，等新闻满天飞时已涨30%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是伊朗供应链快速恢复（概率低，因涉及地缘政治和资金结算）。若美国放松对伊制裁，或伊朗国内库存意外补充，逻辑将证伪。止损条件：甲醇期货跌破2400元/吨，或尿素现货价格连续一周下跌。另外，若全球衰退预期升温导致化工品需求崩盘，替代逻辑将被需求逻辑压制。建议止损位设在买入价下方8%。