【中国家用电器研究院与上海海思签署合作协议】9月17日，中国家用电器研究院与上海海思在华为松山湖园区

未来1-5个交易日，家电芯片概念将出现明显异动。首当其冲的是与海思有合作预期的MCU厂商：兆易创新（603986）、中颖电子（300327）有望领涨，功率半导体领域的士兰微（600460）、华润微（688396）跟涨概率大。家电整机厂中，美的集团（000333）、海尔智家（600690）若宣布接入海思方案，将获得估值溢价。利空方面，代理英飞凌、德州仪器家电芯片的分销商（如力源信息）可能承压。

投资机会

• +首选兆易创新（603986）：目标价看至120-130元，当前约95元，空间25-35%。逻辑：MCU龙头+海思合作预期+库存周期见底。次选中颖电子（300327）：目标价45元，当前约32元，空间40%。逻辑：家电MCU纯度最高，业绩弹性最大。第三选士兰微（600460）：目标价35元，当前约26元，空间35%。逻辑：功率半导体IDM龙头，家电+新能源双轮驱动。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是合作停留在框架协议层面，无实质性订单落地。若3个月内未见具体芯片型号发布或整机厂接入公告，主题将退潮。止损信号：兆易创新跌破85元、中颖电子跌破28元，无条件减仓。另一个风险是海思自身产能受限，中芯国际先进制程被卡脖子影响芯片交付。