【大摩：下调高盛第三季每股盈测，维持“与大市同步”评级】摩根士丹利发表报告，下调高盛今年第三季每股盈

未来1-5个交易日，美股金融板块将出现分化：高盛（GS）大概率测试1050-1080美元支撑区，成交量若放大则确认短期底部；摩根士丹利（MS）因'相对优势'可能获得资金青睐，跑赢GS 2-3个百分点。传导至港股，中金公司（03908.HK）、中信证券（06030.HK）将承压1-2%，但幅度有限。A股券商板块受情绪拖累，东方财富、中信建投可能低开高走，内资定价权在增强。

投资机会

• +做多摩根士丹利（MS），目标价145美元。逻辑：高盛疲软衬托MS的相对优势，且MS财富管理收入占比更高，受FICC拖累更小。A股方面，中信证券（600030）回调至22元以下可分批建仓，目标价28元，逻辑是行业集中度提升+注册制红利。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是全球经济硬着陆。若美国失业率突破4.5%，高盛的拨备将大幅超预期，股价可能跌破1000美元。止损信号：GS周线收盘跌破1020美元，或MS跌破120美元。