【北卡大学捐赠基金收益率大涨37.8%，早期SpaceX投资功不可没】截至6月的财年，美国北卡罗来纳

未来1-5个交易日，A股商业航天板块将出现明显异动。直接催化剂：北卡案例证明商业航天股权可产生超额收益，资金将涌入'星链供应链'概念。预计中国卫星、航天电子、铖昌科技等标的放量上涨5%-15%。但注意：纯概念股（如无实质订单的火箭发射概念）可能高开低走，真正受益的是有海外供应链认证的T/R芯片、相控阵天线、特种材料公司。同时，一级市场估值传导效应将推高未上市商业航天企业融资溢价，利好持有相关股权的上市公司（如鲁信创投、张江高科）。

投资机会

• +买什么：铖昌科技（001270）——星载T/R芯片唯一纯正标的，目标价看至85元（当前约62元，30%空间）；中国卫星（600118）——星座运营龙头，目标价35元。为什么现在买：北卡案例是催化剂，但真正驱动是Q4中国星网招标落地预期。买点：回调至20日均线即是机会。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：中国商业航天发射进度不及预期，或星网招标延迟。止损条件：若中国卫星跌破年线（约24元），或铖昌科技单日放量跌破55元，必须止损。另外，SpaceX若IPO失败或估值下调，将反向打击全球商业航天情绪。