【德国就25亿欧元燃油纾困方案及价格上限计划达成一致】德国联邦政府与各州政府已就一项25亿欧元（29

未来1-5个交易日，A股石油炼化板块将出现情绪性反弹，荣盛石化、恒力石化有望领涨3-5%，主因是欧洲炼油利润预期改善带动亚洲成品油出口套利空间打开。港股中国石化(0386.HK)和中海油(0883.HK)将同步受益。但需警惕：德国此举可能引发欧盟其他国家效仿，导致全球燃油补贴竞赛，短期利空新能源汽车板块，比亚迪、蔚来可能承压2-3%。

投资机会

• +明确买入中国石化(600028.SH)，目标价7.2元，逻辑：欧洲炼油利润反弹+高股息防御属性，当前股息率6.8%提供安全垫。激进投资者可博弈荣盛石化(002493.SZ)反弹至12.5元，但需快进快出。港股关注中海油(0883.HK)，目标价22港元，受益于油价中枢上移。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是德国方案被欧盟委员会否决或缩水，导致预期落空。若布伦特原油跌破75美元/桶，所有炼化逻辑失效，需立即止损。另外，若欧元区通胀数据超预期，欧央行鹰派表态将压制全球风险资产。