【何永贤：2030年内香港特区要基本解决住宅内的劣质劏房问题】香港特区行政长官李家超于9月16日公布

未来1-5个交易日，港股地产板块将出现明显分化。本地地产龙头如新鸿基地产(0016.HK)、长实集团(1113.HK)可能承压，因为「六成自置居所」目标意味着私楼长期需求被政策分流，短线资金会先跑为敬。但不要一刀切看空——持有大量农地储备的恒基地产(0012.HK)可能逆势走强，因为公营房屋建设需要土地，政府收地节奏会加快。同时，物业管理股如碧桂园服务(6098.HK)可能获得追捧，劣质劏房取缔后，合规租赁管理需求暴增。建材股如中国建材(3323.HK)也将受益于公营房屋建设提速。

投资机会

• +首推恒基地产(0012.HK)，目标价28港元。逻辑：农地储备全港最多，政府加快收地建设公营房屋，恒基是最大「地主」。当前股价较净资产折让超过60%，政策催化下估值修复空间巨大。其次关注碧桂园服务(6098.HK)，目标价8.5港元。劣质劏房取缔后，合规租赁管理市场将从零到一爆发，碧桂园服务作为行业龙头，管理规模有望翻倍。最后配置中国建材(3323.HK)，目标价5.2港元，公营房屋建设提速的直接受益者，当前市盈率仅6倍，安全边际充足。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是政策执行不及预期。香港政府过去多次提出增加供应，但实际落成量屡屡低于目标。如果2030年目标再次跳票，市场将用脚投票，地产股可能不涨反跌。止损信号：若未来6个月公营房屋实际动工量低于季度目标的80%，应立即减仓地产股。另一个风险是利率环境，若美联储降息不及预期，香港按揭利率维持高位，楼市复苏将推迟。