【王兴兴：当前人形机器人发展最大的短板是“对齐”】9月9日，在2026民营经济创新发展大会上，王兴兴

未来1-5个交易日，人形机器人板块将出现明显分化。纯概念炒作、没有实际场景落地能力的整机厂商将承压回调，典型如缺乏工业场景验证的初创概念股。而具备「仿真训练+真实数据闭环」能力的公司将被资金重新定价。具体来看：整机代工概念短期承压，回调幅度可能达5%-8%；但传感器、力控模组、仿真平台类公司可能逆势走强。减速器龙头绿的谐波、传感器方向的柯力传感、仿真训练平台的中科创达值得密切关注。

投资机会

• +明确看多「对齐层」公司。首推传感器方向——柯力传感，当前估值合理，力传感器在人形机器人中的价值量占比将从目前的5%提升至15%以上，目标价看30%上行空间。其次看多仿真训练平台中科创达，它是国内少数具备Sim-to-Real全栈能力的公司，目标价看25%上行空间。买入时点：等待整机板块回调拖累时的错杀机会。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是技术路线突变——如果端到端大模型直接解决了泛化问题，中间层的传感器和仿真平台价值可能被压缩。止损信号：如果特斯拉Optimus宣布纯视觉方案实现泛化操作，立即减仓传感器方向。另一个风险是商业化节奏低于预期，如果6个月内没有标杆性的「非结构化环境干活」案例落地，整个板块将面临估值杀。