【张斌：扩内需离不开强有力外部力量打破负向循环 需加大逆周期调节力度】中国社科院世界经济与政治研究所

未来1-5个交易日，市场会先"试探性抢跑"。最直接受益的是政策敏感型板块：券商（政策预期升温+成交量放大）、地产链（逆周期调节核心抓手）、基建（财政发力主战场）。但注意，这种抢跑往往是"脉冲式"的，因为市场已经被"喊话"骗过太多次。关键观察信号：如果后续3天内出现国常会或政治局会议级别的呼应，脉冲会变成趋势；如果没有，冲高回落是大概率。个股层面，东方财富、中信证券、保利发展、中国建筑、三一重工是资金第一波会打的标的。

投资机会

• +明确建议：现在买券商和地产链，本质是买"政策看涨期权"。东方财富目标价看至18-20元（当前约14元），保利发展看至12-13元（当前约9元）。逻辑是：如果政策超预期，这些板块有30%-50%的上行空间；如果政策不及预期，向下空间也就10%-15%，风险收益比合适。买入时机：不要追高，等脉冲回落后的缩量回调再介入。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是"政策落空"。如果张斌的讲话只是学者个人观点，没有转化为实际政策，市场会经历一轮"预期落空"的杀跌。止损信号：如果讲话后一周内，没有国常会级别的政策呼应，且券商板块跌破20日均线，必须止损。另一个风险是"政策力度不及预期"——比如只降准不降息，只放松二线不限一线，市场会用脚投票。