【姚洋：中国的产能对于全球来说并不过剩】上海财经大学滴水湖高级金融学院教授、院长姚洋在2026清华五

未来1-5个交易日，A股新能源板块将出现'认知修复'行情。光伏ETF（515790）有望放量突破0.85压力位，储能龙头阳光电源（300274）将挑战95元前高，宁德时代（300750）在180元附近形成强支撑后有望反弹至200元。相反，传统能源板块如煤炭ETF（515220）可能承压，中国神华（601088）短期面临38元支撑考验。外资可能加速流入新能源赛道，北向资金单日净买入或超50亿。

投资机会

• +首推阳光电源（300274），当前股价85元，目标价105元，对应2026年25倍PE。逻辑：逆变器+储能双龙头，中东和非洲订单能见度已到2027年。次推隆基绿能（601012），当前22元，目标价30元，BC电池技术量产将带来估值重估。第三推比亚迪（002594），当前240元，目标价300元，海外销量占比将从15%提升至30%。建议在回调至20日均线时加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是欧美联合制裁升级，特别是美国大选后可能对东南亚光伏产能加征关税。若隆基绿能跌破20元、阳光电源跌破75元、比亚迪跌破220元，需果断止损。另一个风险是全球经济衰退导致发展中国家需求不及预期，关注IMF全球增长预测是否下调至2.5%以下。