【机构：预估2026年全球数据中心电力需求容量将达161GW，年增约31%】根据TrendForce

未来1-5个交易日，电力设备板块将迎来资金抢筹。重点关注三条线：一是变压器出海龙头（金盘科技、伊戈尔），海外数据中心订单能见度最高；二是IDC电源及液冷（科华数据、英维克），直接受益于AI服务器功率密度飙升；三是电网侧（国电南瑞、许继电气），特高压和智能电网投资预期升温。与此同时，传统火电股可能短期承压，因为市场会担忧电价管制与碳排放成本上升。

投资机会

• +首选电力设备出海龙头。金盘科技（目标价看至60元，对应2025年35倍PE），海外收入占比已超40%，直接受益于欧美数据中心变压器短缺。次选液冷温控龙头英维克（目标价45元），AI液冷渗透率提升是未来3年最确定的产业趋势。当前时点买入逻辑：市场对AI电力需求的认知仍停留在'概念'阶段，业绩兑现刚刚开始，估值和业绩双升的戴维斯双击就在眼前。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是AI资本开支不及预期。如果美国经济衰退导致CSP削减资本开支，电力设备订单将面临下修。止损信号：英伟达财报连续两个季度数据中心收入环比下滑，或微软/谷歌公开宣布放缓数据中心建设。此外，中美贸易摩擦升级可能影响电力设备出海逻辑。