【券商私募资管规模连续10个月环比增长】今年以来，券商私募资管规模保持稳健增长。

未来1-5个交易日，券商板块将迎来情绪催化。直接受益的是资管业务占比高的头部券商：中信证券、华泰证券、东方财富。逻辑很简单——规模增长=管理费收入增长，这是实打实的业绩预期。同时，固收类产品主导意味着债券市场仍有增量资金支撑，利好银行间流动性，间接利好高股息板块（长江电力、中国神华）。但注意：这不是普涨行情，中小券商如果资管规模没有实质性增长，冲高就是卖点。

投资机会

• +买什么？首选头部券商ETF（512000）或直接买中信证券、华泰证券。为什么现在买？因为资管规模连续10个月增长是趋势性信号，不是短期脉冲。目标价：中信证券看至28-30元（当前约24元），华泰证券看至18-20元（当前约15元）。其次，高股息策略依然有效，长江电力、中国神华作为'类固收'替代，适合稳健型资金。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是权益市场大幅下跌，导致券商资管产品净值回撤，引发赎回负反馈。如果上证指数跌破3000点且成交量持续萎缩，券商的资管规模增长可能戛然而止。止损信号：中信证券跌破22元，或券商板块单日跌幅超3%且放量。