【万家寨水利枢纽今天开始大流量下泄排沙】今天（9月18日）下午，位于晋蒙交界的黄河万家寨水利枢纽将开...

未来1-5个交易日，水电板块将出现分化：万家寨下游的【内蒙华电】和【大唐发电】可能因机组磨损担忧承压，回调2%-4%；而砂石骨料龙头【华新水泥】和【中国建材】将获资金关注，反弹3%-5%。同时，黄河下游水利工程股【青龙管业】和【纳川股份】因排沙后管道维护需求预期升温，短线有交易性机会。整体看，这不是系统性行情，而是结构性套利窗口。

投资机会

• +明确买入【浙富控股】，目标价4.8元（当前约4.2元，空间14%）。逻辑：水电维护需求确定性上升，公司作为水轮机备件龙头，订单能见度提升。同时关注【华新水泥】，目标价16元（当前约14元，空间14%），泥沙资源化利用降低原料成本，Q4毛利率有望超预期。现在买是因为市场尚未定价这个变化，预期差最大。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是排沙导致下游水质恶化，引发环保问责，进而限制泥沙资源化利用，建材股逻辑证伪。若【华新水泥】跌破13.5元或【浙富控股】跌破3.9元，需止损离场。另一个风险是排沙期间水电发电量下降超预期，拖累内蒙华电业绩，若其跌破3.2元，应果断减仓。