【亿纬锂能：亿纬动力与Fluence签署206GWh供货框架协议】亿纬锂能公告，公司子公司亿纬动力与

未来1-5个交易日，亿纬锂能大概率高开，但要注意"利好兑现"式回落——A股对框架协议的炒作往往只有1-2天热度。真正会持续走强的是储能产业链的"卖铲人"：电池结构件（科达利）、储能逆变器（阳光电源、德业股份）、电解液（天赐材料）。相反，纯储能系统集成商可能承压，因为Fluence绑定亿纬意味着其他集成商的电池成本优势被削弱。宁德时代短期情绪面偏空，但基本面影响有限。

投资机会

• +首选亿纬锂能，当前估值处于历史低位，储能业务占比持续提升，目标价看至55-60元（较当前约30%空间）。次选科达利，结构件龙头绑定亿纬+宁德，目标价120元。第三选天赐材料，电解液价格触底反弹+储能需求拉动，目标价25元。买入时点：亿纬锂能若因"利好兑现"回调至40元以下，是绝佳加仓机会。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是"框架协议≠正式订单"——190GWh预留容量存在不确定性，若Fluence项目延期或取消，亿纬锂能产能扩张将变成"空中楼阁"。止损信号：亿纬锂能跌破38元（年线支撑），或Fluence母公司AES股价连续大跌。此外，美国对华电池关税政策突变是黑天鹅。