【周五（以下均为北京时间）】 ① 06:45 新西兰8月进出口与贸易帐； ② 07:30 日本8月C

未来1-5个交易日，若日本央行加息10-15个基点，日元套息交易平仓将首先冲击港股科技股和美股高估值成长股，恒生科技指数可能下探3-5%。但A股会走出'跷跷板'：地产链（建材、家居、家电）和消费板块将因'十五五'住建发布会和公积金新政落地而逆势走强。具体到个股：保利发展、海螺水泥、欧派家居有望跑赢；而出口占比高的立讯精密、海尔智家可能承压。周五尾盘是关键——若地产板块放量收阳，说明内资在抢跑政策。

投资机会

• +买什么？地产后周期龙头。为什么现在买？政策底已现，公积金新政是'真金白银'的利好，而板块估值处于历史10%分位。目标价：保利发展看至12元（当前约9元），海螺水泥看至28元（当前约22元）。仓位建议：激进型可配20%，稳健型10%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是日本央行'鹰派加息'+植田和男发布会暗示'持续加息'，导致全球套息交易大规模平仓，北向资金单日流出超百亿。止损信号：若保利发展跌破8.5元或地产板块连续三日缩量下跌，立即减仓。另一个风险是'十五五'发布会内容不及预期，若只谈'长效机制'而无具体刺激，地产链会'见光死'。