【摩根大通：根本不知道伊朗战争何时结束，经济红线已现】摩根大通石油分析师称，“我们根本不知道” 伊朗

未来1-5个交易日：A股石油石化板块（中国石油、中国海油、中海油服）将跳空高开，资金避险情绪推升黄金股（山东黄金、中金黄金）。航空股（中国国航、南方航空）将承压下跌3-5%，物流快递（顺丰控股、中通快递）跟跌。化工中下游（万华化学、恒力石化）因成本端焦虑出现抛压。国债期货可能小幅走强，但收益率曲线陡峭化交易将升温。人民币汇率若跌破7.30，央行口头干预概率上升。

投资机会

• +明确买入中国海油（目标价28-30元，当前约22元），逻辑：油价每桶106美元对应公司年化净利润超1500亿，PE仅5倍，股息率超6%。买入中海油服（目标价22元，当前约16元），逻辑：资本开支周期启动，钻井平台利用率提升。黄金股回调即买入，山东黄金目标价35元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：伊朗战争突然停火，油价单日暴跌10%+。止损信号：布伦特原油跌破95美元，或美国宣布释放战略储备超1亿桶。另一个风险：人民币大幅贬值引发A股系统性抛售，此时石油股也会被错杀。