【杰理科技：公司在智能穿戴芯片和物联芯片领域均有多年的布局】杰理科技发布投资者关系活动记录表，公司在

未来1-5个交易日，杰理科技概念股和智能穿戴芯片板块将出现明显异动。重点关注三类标的：一是杰理科技直接供应链（如封测、IP授权、EDA工具相关公司），大概率出现涨停潮；二是可比公司恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯，可能先跌后涨——市场先反应"竞争加剧"的利空，再反应"赛道扩容"的利好；三是下游终端品牌如漫步者、歌尔股份，若杰理芯片被采用，将获得成本优化预期。建议第一天观望，第二天若板块放量上攻再介入。

投资机会

• +买什么？首选杰理科技供应链核心标的：封测端的华天科技（杰理主要封测供应商之一）、IP授权端的芯原股份（若杰理采用其NPU IP）。其次，如果杰理科技未来IPO，打新必参与——它可能是2025年最值得关注的半导体IPO之一。对于二级市场，恒玄科技若因恐慌下跌至120元以下（对应2025年PE 35倍），是绝佳买点，目标价180元。乐鑫科技若跌破90元，可逐步建仓，目标价130元。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是：杰理科技的四款芯片只是'发布'而非'放量'。如果下游客户导入不及预期，或者毛利率因研发投入加大而持续下滑，整个逻辑将被证伪。另外，恒玄科技和乐鑫科技可能发动价格战，导致行业性毛利率承压。止损信号：杰理科技概念股连续三日缩量下跌，或恒玄科技跌破100元关键支撑。