【我国今年以来已批准上市创新药59个】记者从正在上海举行的2026张江药谷大会暨上海国际生物医药产业

未来1-5个交易日，创新药板块将出现明显分化：拥有BD预期的Biotech（百济神州、信达生物、君实生物）将获资金抢筹，CXO板块（药明康德、泰格医药）跟涨但弹性较弱，传统仿制药企（恒瑞医药除外）可能承压。注意：上海本地生物医药园区概念（张江高科）或有短期情绪催化，但持续性存疑。

投资机会

• +核心买点：百济神州（目标价280美元/港股220港元），逻辑是全球商业化能力已被验证，泽布替尼峰值销售有望达50亿美元；信达生物（目标价65港元），PD-1+GLP-1双引擎，BD预期最强。现在买的原因：估值仍处于历史30%分位，BD交易数据是催化剂。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：美联储降息预期落空导致Biotech融资环境恶化；地缘政治导致跨国药企BD交易放缓。止损信号：单月BD交易金额环比下降超30%，或头部企业临床数据不及预期。