【日本家庭资产增至2519万亿日元 创历史新高】根据日本央行发布的季度资金流动报告，截至6月底，受股

未来1-5个交易日，A股日经ETF（513520）、日经225ETF（513880）大概率继续获得资金净流入，溢价率可能进一步走高。A股方面，中信证券、华泰证券等头部券商股将受益于'居民资产搬家'叙事发酵，出现脉冲式上涨。出口日本的消费电子代工企业（如立讯精密、歌尔股份）短期承压，因日元升值预期压制日本进口需求。

投资机会

• +明确看多日经ETF（513520），回调至1.25元以下可加仓，目标价1.45元。A股方面，中信证券（600030）现价可建仓，目标价32元，逻辑是'居民资产搬家'叙事+成交额回暖。东方财富（300059）目标价18元，受益于基金销售回暖。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是日元套息交易逆转——若日本央行超预期加息，全球风险资产将同步暴跌，日经ETF可能单日回撤5%以上。止损线设在成本价下方8%。A股风险在于成交量不能持续放大，若沪深两市日成交额跌破8000亿，券商股逻辑证伪。