【高盛CEO警告固定收益业务表现将较弱 公司整体支出料增加】高盛首席执行官苏德巍警告称，该行固定收益

未来1-5个交易日，美股金融板块将承压，高盛（GS）股价可能下探至450美元以下，摩根士丹利（MS）、摩根大通（JPM）等投行股跟跌1-3%。A股方面，券商板块（尤其是自营债券敞口大的中信证券、华泰证券）可能低开1-2%，但跌幅有限，因为国内债市与美债联动性弱。真正要盯的是港股中资券商和银行股，外资抛压可能更明显。相反，中国国债ETF和红利低波ETF可能获得避险资金流入。

投资机会

• +买什么？中国国债ETF（511010）和红利低波ETF（512890）。为什么现在买？全球固定收益交易熄火意味着资金将转向稳定票息资产，中国债市受外资青睐且央行宽松预期升温。目标价：国债ETF看涨2-3%，红利低波ETF看涨5-8%。个股方面，长江电力（600900）作为类债券资产，目标价32元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是全球经济超预期复苏导致利率飙升，债券价格暴跌。若美国10年期国债收益率突破4.5%，中国国债ETF可能回撤1.5%以上，需止损。A股券商股若跌破20日均线，应果断减仓。