【贝森特：美国干预日元操作已“赚取数千万美元”】美国财长贝森特当地时间周二表示，美方在美日联手支撑日

未来1-5个交易日，日元空头将被迫平仓，美元兑日元可能测试145-147区间。A股和港股方面，出口占比高的机电、家电、纺服板块将承压，因为日元走强削弱日本竞品价格优势的同时，也暗示美元流动性边际收紧。但最大的机会在航空和造纸——这些美元负债高的行业将受益于美元走弱预期。个股层面：关注春秋航空、太阳纸业。日经225指数短期承压，但日本出口股如丰田、索尼可能因日元升值而下跌，反而是买入机会。

投资机会

• +明确看多黄金和航空。黄金：实际利率见顶+央行购金+美元信用透支，三重逻辑共振。山东黄金目标价32元，紫金矿业目标价22元。航空：春秋航空目标价68元，中国国航目标价12元。现在买的原因：市场还在消化'干预日元'的汇市影响，尚未意识到美元走弱预期对资产配置的连锁反应。黄金ETF（518880）可配置15%仓位，航空股配置10%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储突然转鹰。如果美国通胀数据超预期，美联储推迟降息甚至加息，美元将重新走强，黄金和航空的逻辑将瞬间逆转。止损信号：美元指数突破107，或10年期美债收益率突破4.8%。另一个风险是日本央行突然放弃YCC政策，导致日元套利交易崩溃，全球流动性冲击。