【共封装光学(CPO)板块持续走高】共封装光学(CPO)板块持续走高，华源控股、立昂微涨停，光迅科技

未来1-5个交易日，CPO板块将出现明显分化。华源控股、立昂微等涨停股大概率还有1-2个板的惯性冲高，但追高风险极大——立昂微是硅片公司，CPO收入占比不到5%，纯属情绪炒作。真正有基本面支撑的光迅科技、中瓷电子、长光华芯将呈现'进二退一'的震荡上行格局。注意：如果明天成交量不能持续放大，板块将进入3-5天的调整期，届时是中线布局的最佳窗口。

投资机会

• +买什么？首选光迅科技（002281），目标价45-50元。逻辑：国内唯一同时具备光芯片+光模块+CPO封装能力的公司，2025年CPO收入有望突破10亿。次选中瓷电子（003031），目标价120-130元，陶瓷外壳在CPO中价值量占比约8-12%，公司是国产替代唯一选择。第三选长光华芯（688048），目标价80-90元，激光器芯片是CPO最核心器件，公司50G EML芯片已送样。为什么现在买？因为市场还在'炒概念'阶段，这三家还没被充分定价。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：CPO技术路线被证伪，或者英伟达推迟CPO商用时间表。如果2025年Q1海外大厂CPO采购不及预期，板块将面临30%以上的回调。止损信号：光迅科技跌破35元、中瓷电子跌破95元、长光华芯跌破60元，必须无条件止损。另外，大盘系统性风险（如美联储加息超预期）也会压制科技股估值。