【香港大力增加公营房屋供应量】香港特区行政长官李家超今日（16日）公布《香港特别行政区经济和社会发展

未来1-5个交易日，港股地产板块将出现明显分化。拥有大量农地储备的新世界发展、恒基地产可能先跌后稳，因为市场会先反应私人住宅占比下降的利空，随后意识到农地转换加速的利好。而参与公营房屋建设的中国建筑国际、有利集团将获得资金追捧，预计有5-10%的上行空间。本地地产代理股美联集团可能承压，因为私人住宅成交量预期下降。

投资机会

• +明确买入中国建筑国际（3311.HK），目标价12.5港元，较当前有25%上行空间。逻辑：公营房屋建设订单可见性极强，未来五年香港年均公营房屋落成量约3万伙，是过去十年的2倍。同时买入新世界发展（0017.HK），目标价12港元，逻辑：农地转换加速将释放隐藏价值，当前股价较净资产折让超过70%，是十年来的极端低估。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是政策执行不及预期。如果香港政府因财政压力或社会阻力导致公营房屋建设进度放缓，整个逻辑链将断裂。止损信号：中国建筑国际跌破8.5港元，新世界发展跌破7.5港元。另外，如果美联储意外加息导致香港按揭利率飙升，私人住宅市场可能硬着陆，拖累整体地产板块。