【国台办回应台体育部门修订发布涉两岸体育交流所谓规范】国台办发言人朱凤莲：体育是联系两岸同胞的重要桥

未来1-5个交易日，体育板块将出现明显分化。安踏体育、李宁、特步国际等国产体育品牌有望获得情绪面提振，因为'两岸体育交流受阻'强化了'国货替代'和'内循环消费'的逻辑。相反，依赖两岸航线的航空公司（如长荣航空、中华航空）以及台湾旅游业相关标的将承压。A股方面，中体产业、莱茵体育等赛事运营概念股可能迎来短线资金关注，但持续性存疑。

投资机会

• +明确建议：买入安踏体育（目标价120港元）、李宁（目标价35港元）。逻辑有三：第一，两岸体育交流受阻强化国货替代逻辑，情绪面利好；第二，两家公司基本面稳健，安踏多品牌战略持续兑现，李宁库存周期见底；第三，当前估值处于历史中枢下方，安全边际充足。A股方面，中体产业可短线关注，但仓位不超过5%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是两岸关系超预期恶化，导致整个消费板块风险偏好下降。如果安踏跌破100港元、李宁跌破25港元，需要重新评估持仓逻辑。另一个风险是市场对'体育政治化'的解读过度，导致板块波动加大，短线资金快进快出。