【中金财富期货：黄金延续承压的态势】沙特最大红海油港暂停装船，被曝取消部分欧洲发货，美油盘中涨超5%...

未来1-5个交易日，A股呈现'油强金弱'的跷跷板。石油石化板块（中国海油、中国石油、中海油服）大概率高开，但注意——高开是情绪，不是趋势，追高容易站岗。黄金股（山东黄金、中金黄金、紫金矿业）短期继续承压，但跌幅有限，因为金价跌的是'预期'，不是'价值'。真正受伤的是航空（中国国航、南方航空）和航运（中远海控），油价每涨10美元，航空业利润被吃掉一大块。反而煤炭（中国神华、陕西煤业）会跟着'通胀交易'喝汤。

投资机会

• +明确买什么？黄金股。但不是现在追，是等。山东黄金回调至22-23元区间（对应金价1950美元/盎司）是分批建仓位置，目标价28-30元。逻辑：市场对美联储降息的定价已经过度悲观，一旦油价回落或就业数据走弱，降息预期会报复性回归。另外，中国海油回调至18元以下可短线参与，目标20-21元，但这是交易性机会，不是配置性机会。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：油价持续冲高至90美元以上，通胀预期彻底失控，美联储被迫释放'不排除加息'信号。这种情况下，黄金可能跌破1900美元，黄金股还有10%-15%的下行空间。止损纪律：山东黄金跌破20元、中国海油跌破16.5元，无条件减仓。