【中金：2027年光通信行业高景气度确定性抬升】中金公司研报称，第27届光博会热度较往年有增无减，超

未来1-5个交易日，光通信板块将出现明显资金抢筹。首当其冲的是光模块龙头中际旭创、新易盛，以及光芯片标的源杰科技、仕佳光子。DSP芯片紧缺逻辑将引爆国产替代概念，关注澜起科技、裕太微。薄膜铌酸锂方向，光库科技、天孚通信有望获得情绪溢价。短期追高风险大，但回调即是上车机会。

投资机会

• +买什么？首选光模块龙头中际旭创（目标价看历史新高上方20%空间），其次光芯片弹性标的源杰科技（订单排到2028年，业绩确定性极强）。DSP国产替代看澜起科技，薄膜铌酸锂看光库科技。为什么现在买？因为中金研报是催化剂，机构资金将被迫加仓，散户还没反应过来。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是AI算力投资不及预期，北美云厂商资本开支砍单。如果英伟达GB200出货延迟，光模块短期需求会受影响。止损信号：中际旭创跌破60日均线，或源杰科技单日放量跌超8%。另一个风险是DSP芯片被海外断供，国产替代不及预期。